Growth and Capital Flows with Risky Entrepreneurship - resenha crítica

Sobre o microbook

Através de uma amostra de trinta e quatro países emergentes, a evidência mostra a existência frequente de um impulso orçamental pró-cíclica. No entanto, o âmbito de política anticíclica aumenta com a disponibilidade de reservas internacionais, uma vez que aumenta a credibilidade e atenua as preocupações sobre o efeito da política fiscal expansionista sobre o custo dos empréstimos e serviço da dívida. O documento também examina a eficácia da política fiscal em países emergentes no curto e longo prazo e suas condições subjacentes, o que não parece ser uniforme. Em alguns casos, a política fiscal contracionista poderia estimular o crescimento no curto prazo, se o aperto fiscal reduz o custo dos empréstimos e serviço da dívida, e atenua as preocupações sobre a sustentabilidade da dívida. No entanto, um aumento das reservas internacionais é evidente para mitigar estas preocupações. Por outro lado, a inflação alta aumenta as preocupações sobre o impacto da despesa fiscal sobre as expectativas inflacionárias e o custo dos empréstimos, contrariando a eficácia do estímulo fiscal sobre o crescimento da produção no curto prazo. Quando a carga da dívida é alta, expansão fiscal tem um efeito negativo duradouro sobre o crescimento real.

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